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南华期货杀入公募 基金发起人大变革

时间:2017-01-07 20:39来源:未知 作者:admin 点击:
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  南华期货杀入公募 基金发起人大变革

  10月,证监会核准南华基金成立,注册资本1.5亿元人民币,由南华期货独家出资,这也是国内首家由期货公司出资成立的公募基金管理公司。

  公募基金公司的发行人背景及持股比例正变得越来越多元,并且这一转变颇为迅速。今年以来,我国公募业已出现了第一家股东全部为自然人的公募基金公司、第一家外资控股公募基金公司、第一家私募系公募基金公司,以及第一家房地产系公募基金公司,www.li-land.com

  其实,不仅今年,中国的公募基金业在其18年的发展中一直在不断“尝鲜”。

  公募多元化

  10月18日,中国证监会发布《关于核准设立南华基金管理有限公司的批复》,核准设立南华基金管理有限公司。公司的股权结构表显示,南华期货出资1.5亿元人民币,出资比例为100%。

  “就现在公募基金公司的发起人背景来讲,期货公司应该相对有一定的劣势。当然,有些虽是以期货公司为基金公司发起人,但是它的实际管理层很可能是这个期货公司的母公司,仅仅是母公司借期货公司的通道来发起基金公司,这种情况下,该基金公司很可能会得到期货公司背后母公司的强力支持。”

  与南华基金被核准成立相比,此前数家基金公司的成立,显然更受瞩目,变革的意味更浓。

  今年4月,首家股东全部为自然人的公募基金公司汇安基金获批设立。公开资料显示,汇安基金注册资本1亿元,有9位自然人股东,其中第一大股东何斌是建信基金元老级人物,曾任督察长、副总裁等职;第二大股东曾任华安基金副总经理、嘉实基金总经理助理和渠道发展部总监。

  6月16日,首家外资控股的基金公司恒生前海基金获证监会核准设立,两大股东恒生银行有限公司和深圳市前海金融控股有限公司分别占股70%和30%。外资终于跨过公募49%的持股红线,实现控股。

  6月28日,首家私募系基金公司鹏扬基金获核准设立,注册资本金1亿元,其中杨爱斌占股55%,上海华石投资有限公司占股45%。公开资料显示,杨爱斌为前华夏基金固定收益总监,其于2011年创业成立北京鹏扬投资。此外,重阳投资、博道投资、朱雀投资等私募机构均向证监会递交了申请设立公募基金的材料。

  10月8日,首家房地产系基金公司格林基金获批,注册资本金1亿元,河南省安融房地产开发有限公司100%持股,这是公募行业首个由房产开发商独资成立的基金公司。不过,这家房地产公司与金融行业颇有渊源,根据公开资料,格林期货是格林集团的前身,而安融房地产开发有限公司则是格林集团下属公司。

  政策放开

  1998年,以国泰基金、华夏基金、南方基金的成立为标志,中国第一批基金管理公司真正诞生。第二年,基金公司的数量增加至10家,他们也被称为 “老十家”。而这10家基金公司的发起人,无一例外都出现了券商身影。

  2001年5月25日,中国证监会发布《关于申请设立基金管理公司若干问题的通知》,放宽基金管理公司发起人范围,推行“好人举手”制度。2002年6月1日,中国证监会颁布《外资参股基金管理公司设立规则》,并于同年7月1日起实施。2002年12月,我国第一家合资基金公司招商基金成立。

  2005年2月20日,中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会公布《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》。工银瑞信、建信基金和交银施罗德在这一年进行了第一批银行设立基金管理公司的试点;2007年,浦银安盛、农银汇理、民生加银进行了第二批试点。除此之外,中银基金中银国际于2004年通过境外机构设立,招商银行与2008年通过购买股权方式持股招商基金。

  若于此时回溯,2005年是中国基金历史上颇为重要的一年,银行系基金公司的成立改变了公募市场的格局。数据显示,今年三季度末,工银瑞信公募资产规模超越曾经的行业老大华夏基金,排名第二。而建信基金、中银基金、招商基金分别位列公募资产规模榜单的第10、第11、第12位。

  2007年,正值大牛市,公募行业出现一波公转私的大潮。吕俊、何震、王贵文等明星公募基金经理离职。

  2013年6月1日,《中华人民共和国证券投资基金法》(修订版)正式实施,私募基金被纳入监管范围,强化了激励约束机制,取消对变更5%以下股东的核准,允许基金管理人通过专业人士持股等方式。

  在新《基金法》正式实施前后,又有一批公募“大佬”选择了离开。2012年王亚伟离开华夏基金,成立私募千合资本。2014年底,曾经的公募一姐王茹远离开公募,创办上海宏流投资管理有限公司。2015年初,陈扬帆宣布离开老东家兴业全球,创办上海猛犸资产管理有限公司。

  而如今,风向转变,掀起的热潮变为了“私转公”。众禄研究中心认为,之前的公转私热潮主要是公募基金从业人员向私募流动,因为私募基金在人员激励方面、投资灵活性方面、个人能力发挥空间方面更具吸引力,www.li-land.com。而目前私转公主要是私募基金公司参与公募基金的设立,这个转向的基础是政策的放开,而公募基金具有的规范性好、公信力强、受众广、推广方式灵活等特点,同样对私募设立者构成吸引力。

  2012年,证监会提出了“放松管制、加强监管”的新思路,目前看来,公募市场也在沿着这条思路前行,公募基金公司的发起人背景将会更加多元。刘亦千认为,一家基金公司的发展之根本,在于公司定位、投研实力以及市场能力。

  第一,公司本身的定位决定了它未来的发展路径。对于一家公司而言,是否在市场中获得一个独特品牌是其发展的一个核心,很多公司的市场能力并不显著,或者投研能力并没有比别的公司强太多,但是仍然能获得长足发展,就是因为它在市场上找到了自己的位置,而且把这个定位很清晰地传递给市场,包括销售人员和投资者。第二,基金公司本身的投研实力。因为投研实力是业务发展的根本,只有公司有了相应的投研实力,才能在市场中不受诟病,并在这个基础上,实现市场开拓。第三,市场能力。有了之前的两个基础,最重要的即是市场能力,其可能包括股东资源带来的,也有市场团队本身带来的,www.li-land.com




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